Criptovalute Fondata nel 2018 da Terraform Labs, Terra è una blockchain finanziaria decentralizzata che costruisce una rete di pagamento globale semplice ma potente. Do Kwon, un ingegnere del software sudcoreano e CEO di Terra, ritiene che le stablecoin siano fondamentali per la creazione di un tale sistema.
L’obiettivo finale di Terra è quello di interrompere il sistema bancario tradizionale tramite l’adozione di massa di criptovalute stablecoin e dell’infrastruttura DeFi. Un sacco di terreno è già stato guadagnato in questo senso con CHAI, un’app di pagamento di Terra-powered utilizzata da 25 milioni di sudcoreani.
Nel futuro di Terra, le persone compreranno e venderanno cose usando denaro digitale immagazzinato in portafogli di telefoni cellulari basati su blockchain. I commercianti accetteranno stablecoin multi-fiat che vengono automaticamente scambiati dietro le quinte e on-chain. E guadagnerai interessi sul denaro inutilizzato conservandolo nelle applicazioni Terra DeFi in modo simile al modo in cui potresti affittare uno spazio appartamento inutilizzato su AirBnB.
Ancora più allettante, Terra crede di poter ridurre le commissioni sulle transazioni commerciali allo 0,5% (o meno), il che dovrebbe coinvolgere più partner. A sua volta, più persone utilizzeranno Terra, alimentando la crescita che consente alla piattaforma di offrire agli utenti sconti sui loro acquisti (ne parleremo più avanti).
Per costruire questo futuro, Terra ha due componenti significative. Terra è il protocollo blockchain per l’emissione di stablecoin algoritmiche ancorate a qualsiasi denominazione regionale. Luna è il token del protocollo utilizzato per mettere in gioco e governare Terra, bloccando allo stesso tempo il valore nell’ecosistema Terra.
Come funziona la piattaforma Terra DeFi
La missione di Terra è rendere popolari i pagamenti crittografici e creare un enorme ecosistema di pagamento che riunisca banche, reti di credito e gateway di pagamento in un unico sistema aperto. Terra crede che le stablecoin siano la chiave di questo compito perché possono realizzare due cose:
- Mantieni il potere d’acquisto
- Consenti pagamenti semplici e a basso costo
Poiché la criptovaluta è globale, mantenere il potere d’acquisto significa cose diverse per persone ed economie diverse. Per alcuni, il dollaro USA potrebbe essere troppo volatile, mentre per altri è un paradiso. Ecco perché l’attuale regno di stablecoin come USDT e USDC non è l’ideale. Quindi, Terra ha creato un meccanismo che emette stablecoin regionali che possono anche essere facilmente scambiati.
Se hai familiarità con le stablecoin ancorate al dollaro come USDT e USDC, sai che non solo sono ancorate al dollaro, ma sono anche supportate da dollari. Per ogni 1 USDT emesso, c’è $ 1 trattenuto in riserva per corrisponderlo.
Le stablecoin Terra non sono supportate da dollari, won coreani o qualsiasi altra valuta fiat, del resto. Invece, Terra emette stablecoin algoritmiche garantite da criptovalute. Queste stablecoin mantengono un valore ancorato utilizzando un sistema circolare a doppio token che crea opportunità di arbitraggio tramite signoraggio.
Capire il signoraggio terrestre
Il signoraggio è la differenza tra il costo di emissione di un bene e il valore del bene al valore nominale. Se al governo degli Stati Uniti costa $ 0,05 produrre una banconota da $ 1, la differenza di $ 0,95 è profitto. Tuttavia, come spiega Do Kwon in questo articolo informativo, per un asset stablecoin, il signoraggio è definito come signoraggio = nuova valuta coniata – costo di acquisizione di garanzie.
Per Terra, ogni volta che una stablecoin viene emessa algoritmicamente a causa della domanda, la piattaforma ne trae profitto. Mette quei profitti nel pool di signoraggio Terra per finanziare progetti nell’ecosistema Terra e premiare gli utenti Terra.
Come le stablecoin Terra rimangono stabili?
Come accennato in precedenza, Terra utilizza l’interazione tra due token per acquisire valore e stabilizzare i prezzi.
LUNA è il token della piattaforma che collateralizza e stabilizza il prezzo delle stablecoin Terra. TerraSDR è il paniere di asset di valute collateralizzato dai token LUNA. TerraSDR è ancorato tramite Band oracles al prezzo dell’FMI SDR, un asset speciale composto da un paniere ponderato di valute (USD, EUR, YEN, GBP, RMB). Poiché l’SDR è composto da valute di importanza globale, crea un punto di riferimento non volatile per TerraSDR.
Quando il prezzo di 1 TerraSDR = 0,95 SDR, puoi inviare 1 TerraSDR allo smart contract di Terra per ricevere 1 SDR di LUNA. Ciò riduce la fornitura di TerraSDR per riportarne il valore alla parità con SDR. Al contrario, quando il prezzo di 1 TerraSDR = 1.1 SDR, puoi inviare 1 SDR allo smart contract di Terra per ricevere 1.1 TerraSDR. Ciò aumenta la fornitura di TerraSDR per diluire il suo valore alla parità con SDR. Espandendo e contraendo il pool di denaro, Terra può mantenere i prezzi delle stablecoin ancorati ai valori oracolari delle valute legali senza tenere fisicamente tali risorse in riserva.
In che modo le transazioni di Terra avvantaggiano gli staker di LUNA
L’attività di trading di arbitraggio che riduce la volatilità dei prezzi per le stablecoin Terra come UST crea volume di transazioni sulla blockchain Terra. Ogni transazione acquisisce valore per gli staker di LUNA in tre modi. Le commissioni sul gas, sebbene minime, vengono aggiunte alle transazioni e pagate agli staker di LUNA. Le tasse dallo 0,1% all’1% vengono addebitate per ogni transazione e pagate a Scommettitori LUNA. Il signoraggio crea ricompense per i validatori e trae profitto dal pool della comunità. In breve, gli staker di LUNA (sia validatori che deleganti) e l’ecosistema Terra nel suo insieme, beneficiano dell’attività economica di espansione e contrazione delle forniture di stablecoin Terra.
